Что такое Mark Price простыми словами
Mark Price (маркировочная цена) — это «справедливая» цена бессрочного фьючерса, рассчитанная биржей на основе индекса по нескольким крупным спотовым площадкам и текущего фандинга. Это отдельная от Last Price (цена последней сделки) метрика, которая используется для расчёта ликвидаций, PnL и системных триггеров.
Зачем нужна отдельная цена? Last Price можно временно «двинуть» крупной заявкой одного игрока — например, продавить локальную цену на 1-2 % за пару минут. Если бы биржа считала ликвидации по Last Price, манипуляторы могли бы выбивать стопы и ликвидировать тысячи трейдеров одной крупной заявкой. Mark Price это исключает: она «привязана» к среднему по индустрии, и локально подвинуть её невозможно.
На графике Bybit, MEXC, Bitget можно включить отображение Mark Price отдельной линией. В разделе позиции она показана как «Mark Price» рядом с ценой ликвидации.
Mark Price, Last Price и Index Price — отличия
Три цены, которые биржа показывает одновременно, и все разные.
| Параметр | Mark Price | Last Price | Index Price |
|---|---|---|---|
| Что показывает | Справедливую цену фьюча | Цена последней сделки | Среднее по нескольким биржам |
| База | Index + funding adjustment | Стакан этой биржи | Спот топ-5 бирж |
| Манипуляции | Защищена | Уязвима | Защищена |
| Для чего используется | Ликвидации, PnL, стопы | Отображение в стакане | Расчёт Mark Price |
| Видна везде | Все топ-биржи | Все биржи | Не на всех биржах |
Все три цены обычно близки (отличие 0.01-0.1 %), но в моменты резких движений могут расходиться сильно — особенно Last Price «прыгает» вокруг более стабильной Mark Price.
Как работает расчёт Mark Price
Стандартная формула на большинстве бирж.
- Биржа берёт цену актива с 5-10 топовых спот-площадок (Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Bybit)
- Считает взвешенное среднее — это Index Price
- Добавляет премию за фандинг (Funding Basis): процент перекоса фьюч/спот
- Получает Mark Price = Index + funding adjustment
- Mark Price обновляется в реальном времени (раз в секунду или чаще)
При установке стоп-лосса на фьючах есть выбор: триггер по Mark Price или по Last Price. Last Price — быстрее реагирует, но уязвим к ложным срабатываниям («вики»). Mark Price — медленнее, но защищён от манипуляций. Для крупных позиций всегда выбирай Mark Price.
Когда использовать Mark Price
Несколько сценариев, где это важно.
- Триггеры стопов — Mark Price защищает от ложных срабатываний и манипуляций
- Цена ликвидации — всегда считается по Mark, не по Last
- PnL расчёт — нереализованный PnL обычно показывается по Mark Price
- Запас до ликвидации — измеряется в пунктах Mark, не Last
- Анализ разрыва Mark vs Last — большой разрыв = манипуляция или паника
- Защита от выбитого стопа — длинный «вик» Last не выбьет стоп по Mark
Если на твоей бирже Mark Price отличается от Last Price больше чем на 0.5 % — это значит, на этой площадке аномальное движение цены, не отражённое на остальном рынке. Часто это сигнал манипуляции или ошибки. В такие моменты лучше не открывать новые позиции и пересмотреть стопы.
Что нужно знать новичку
Mark Price — фундаментальная вещь для безопасной фьюч-торговли.
- Цена ликвидации всегда считается по Mark Price — не по тому, что видишь на графике свечей
- Длинные «вики» свечей часто не двигают Mark — твои стопы и ликвидации в безопасности
- При установке стопа всегда выбирай триггер по Mark Price, не Last
- Разрыв Mark vs Last больше 1 % = аномалия, обращай внимание
- На разных биржах Mark Price может слегка отличаться — это нормально
- Mark Price нельзя «двинуть» большим ордером — она привязана к индустриальному индексу