Что такое Compound простыми словами

Compound — это децентрализованный протокол кредитования, который работает как банк без сотрудников. Один пользователь кладёт в пул USDC, ETH или DAI и получает проценты, второй приходит и берёт оттуда займ под залог других активов. Ставки выставляет не менеджер, а смарт-контракт по формуле: чем выше утилизация пула, тем дороже долг и тем больше платят вкладчику. Никаких заявок, KYC и звонков из колл-центра — всё в блокчейне Ethereum, открыто и автоматически.

Проект запустил Роберт Лешнер в 2018 году, а в 2020 году Compound стал триггером DeFi Summer: он первым раздал управляющий токен COMP всем активным пользователям и запустил моду на «liquidity mining». Сейчас Compound — один из топовых lending-протоколов с TVL $1–3 млрд, есть версии Compound v2 и Compound III (Comet) с улучшенной архитектурой. Подробнее про категорию читай в материале lending и borrowing, а про DeFi в целом — в статье DeFi.

ℹ️ Важно понимать

Compound — это не вклад в банке: вклад можно потерять не из-за инфляции, а из-за бага в коде или ликвидации залога. Ставки депозита плавающие и зависят от рыночного спроса. В периоды низкой активности USDC-депозит может давать 0.5–2% годовых, в периоды бычьего рынка — 5–10%. Это не «защищённая доходность», это рыночный процент с риском смарт-контракта.

Compound vs аналоги — сравнение

Compound делит рынок DeFi-кредитования с Aave, MakerDAO (через DSR) и Spark Protocol. Базовая логика похожа: переоверколлатерализованные займы, ликвидация при падении залога ниже порога, плавающие ставки. Различия — в наборе активов, изоляции рисков и подходе к governance.

Параметр Compound III Aave V3 Spark
TVL (порядок) $1–3B $10–15B $2–4B
Базовый актив USDC, ETH, USDT любой из listing DAI/USDS, ETH
Сети Ethereum, Base, Arbitrum, Polygon 15+ сетей Ethereum, Gnosis
Изоляция активов да (single-borrow) isolation mode да
Токен COMP AAVE SPK

Если тебе нужно занять USDC под залог ETH — оба варианта (Compound III и Aave) работают. Aave даёт больший выбор активов и e-mode для стейблов, Compound — проще интерфейс и предсказуемее модель. Spark выгоден тем, кто работает с экосистемой Sky/Maker.

Как пользоваться Compound на практике

Базовый сценарий 1: пассивный депозит. Кладёшь USDC, получаешь cUSDC (расписка) и постепенно начисляющиеся проценты. Базовый сценарий 2: заём под залог. Кладёшь ETH как collateral, берёшь USDC, тратишь куда нужно, потом возвращаешь долг + проценты и забираешь залог.

  • Зайди на app.compound.finance, подключи кошелёк (MetaMask/Rabby).
  • Выбери сеть: для маленьких сумм лучше Base или Arbitrum (низкий газ).
  • Для депозита: выбери актив, approve, supply. Получишь долю в пуле.
  • Для займа: сначала залог (collateral), потом borrow в нужном активе.
  • Следи за health factor — если упадёт ниже 1, тебя ликвидируют с пенальти 5–10%.
  • Чтобы выйти: repay долга, withdraw залога. Газ оплачивается ETH/ETH-эквивалентом сети.
⚠️ Не делай так

Не бери максимальный займ под залог волатильных активов. Если ты заложил $1000 в ETH и взял $700 в USDC, при падении ETH на 15–20% твоя позиция ликвидируется. Безопасный LTV для ETH — не выше 40–50%. Для стейбл-залога можно ближе к максимуму, но всегда оставляй запас в 10–15% на случай депега и резких движений.

Альтернативы Compound

  • Aave — крупнейший lending, больше активов и сетей.
  • MakerDAO/Sky (DSR) — депозит DAI/USDS под фиксированную ставку без займов.
  • Spark Protocol — форк Aave с интеграцией Sky.
  • Morpho — peer-to-peer слой над Aave/Compound, лучше ставки.
  • Centrifuge — кредитование под реальные активы (RWA).
  • Радикально проще — CeFi-вклад на Bybit Earn или Bitget Earn, но это уже не DeFi.
💡 Совет

Если используешь Compound для leverage — закладываешь ETH, берёшь USDC, покупаешь ETH, снова кладёшь — считай ликвидационную цену заранее в калькуляторе. Безопасное плечо для ETH — 1.5x, агрессивное — 2x, выше 2.5x на волатильности почти гарантированно ликвидация. И помни: проценты по займу могут взлететь с 3% до 15% за неделю при высоком спросе.

Что делать новичку

Compound — отличный учебный полигон для DeFi. На нём можно понять, как работают залоги, ликвидации и плавающие ставки, не вникая в сложные стратегии. Купи USDC на бирже типа MEXC или BingX, выведи в сеть Base или Arbitrum, попробуй депозит и крошечный займ.

  • Начни с депозита стейблкоинов — без залога нет риска ликвидации.
  • Не выходи за health factor 2.0 в первых займах, оставляй большой запас.
  • Изучи, как фронтран и oracle-атаки влияют на ликвидации.
  • Не верь рекламе «гарантированных» APY — ставки плавающие.
  • Проверяй официальный URL compound.finance, фишинг очень распространён.
  • Записывай транзакции для налогового учёта — ФНС РФ рассматривает доход от криптоопераций как облагаемый.