Криптовалютные биржевые фонды (ETF) столкнулись с масштабным оттоком средств на фоне сигналов рынка облигаций США о сохранении высоких процентных ставок в долгосрочной перспективе. По данным аналитической компании CoinShares, за неделю с 19 по 25 мая 2026 года инвесторы вывели из цифровых инвестиционных продуктов $1,47 млрд.

Масштаб оттока капитала

Это уже вторая подряд неделя оттока средств и третий по величине недельный отток в 2026 году. Биткоин-фонды стали лидерами по объему выводов — из них ушло $1,32 млрд, что является крупнейшим недельным оттоком года для BTC-продуктов.

Одиннадцать спотовых биткоин-ETF, торгующихся в США, зафиксировали отток в $1,26 млрд за неделю. Это следует за выводом $1 млрд на предыдущей неделе. Из эфириум-фондов инвесторы забрали $223 млн. Альткоин-ETF также показали существенное замедление притока капитала.

«Совокупный отток за две недели составил $2,54 млрд, что говорит об углублении и расширении риск-офф настроений, связанных с Ираном, несмотря на продолжающийся прогресс по закону CLARITY Act», — заявил Джеймс Баттерфилл, глава исследовательского отдела CoinShares, в отчете для CoinDesk.

Рынок облигаций предсказывает высокие ставки

Отток средств происходит на фоне того, что трейдеры рынка облигаций закладывают в цены сохранение высоких процентных ставок Федеральной резервной системы при новом председателе Кевине Уорше.

Их позиционирование отражается в кривой доходности казначейских облигаций. Разница между доходностью двухлетних и десятилетних бумаг выросла более чем на 12 базисных пунктов за неделю. Доходность двухлетних облигаций более чувствительна к ожиданиям по процентным ставкам, поэтому расширение спреда — за счет более быстрого роста краткосрочной доходности — указывает на прогноз повышенных заемных ставок в ближайшей перспективе.

Аналогичную картину показывает разница между пятилетними и тридцатилетними бумагами. Высокие процентные ставки традиционно снижают привлекательность рисковых классов активов, особенно сильно давя на развивающиеся технологии вроде криптовалют и не приносящие доход активы, такие как биткоин.

Куда уходит капитал

Сочетание оттока из ETF и сигналов кривой доходности рисует медвежью картину для рисковых активов. Аналитики CoinDesk предполагают, что инвесторы могут перераспределять капитал в предстоящие IPO, особенно в акции SpaceX, которое может стать крупнейшим первичным размещением в истории. Часть средств также перетекает в сырьевые товары, которые растут на фоне сбоев в поставках нефти через Ормузский пролив.

Цена нефти марки Brent выросла во вторник после того, как Иран пообещал ответные меры на нарушения режима прекращения огня после военных ударов США. Американские военные заявили, что провели «оборонительные удары на юге Ирана».

Параллельно Россия пригрозила систематическими ударами по объектам обороны в Киеве и призвала иностранцев покинуть украинскую столицу после одной из самых мощных бомбардировок с начала войны.

Что дальше

Предстоящие данные по инфляции в США, включая предпочитаемый ФРС показатель — базовый индекс расходов на личное потребление (core PCE), публикация которого запланирована на четверг 29 мая, могут прояснить траекторию рынка. Эти цифры повлияют на ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва по процентным ставкам.

На момент публикации материала биткоин торгуется на уровне $77 182, продолжая консолидацию после недавнего снижения.

Что это значит для российских инвесторов

Российские держатели криптовалюты не имеют прямого доступа к американским спотовым ETF из-за санкций, однако глобальные потоки капитала влияют на курс биткоина и эфириума на всех площадках, включая доступные из РФ.

Текущая ситуация создает давление на цены криптовалют. Для российских инвесторов сейчас актуально:

  • Отслеживать уровни поддержки BTC ($75 000-76 000) и ETH — пробой вниз может усилить распродажи
  • Рассмотреть защитные стратегии: частичная фиксация в USDT через Bybit, MEXC или OKX, доступные через VPN
  • Учитывать, что геополитическая напряженность (Иран, Украина) усиливает волатильность всех рисковых активов
  • Следить за данными по инфляции США 29 мая — резкий рост может подтвердить сценарий «высокие ставки надолго» и продолжить давление на крипту

Обменники типа Сова и другие сервисы из каталога обменников могут столкнуться с повышенным спросом на конвертацию в рубли, если тренд на выход из криптовалют продолжится.