По данным «Ведомостей», глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина допустила пересмотр прогноза по траектории ключевой ставки в сторону повышения. Такое заявление прозвучало 19 июня 2025 года после заседания совета директоров регулятора, на котором ставка была снижена до 14,25% годовых.

Что решил ЦБ на июньском заседании

Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — с 14,5% до 14,25% годовых. Это стало девятым последовательным снижением ставки с начала текущего цикла смягчения денежно-кредитной политики.

По словам Набиуллиной, в ходе обсуждения рассматривались три варианта: сохранение ставки на прежнем уровне, снижение на 25 базисных пунктов и более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов. Итоговое решение стало результатом комплексного анализа текущей экономической ситуации и баланса рисков.

Почему прогноз может измениться в сторону повышения

Глава ЦБ подчеркнула, что проинфляционные риски в российской экономике выросли. Апрельский прогноз регулятора не предполагал снижения ключевой ставки до однозначных значений — то есть ниже 10% годовых. Теперь же вероятность такого сценария стала ещё меньше.

«Сейчас проинфляционные риски даже выросли, и если и будет пересматриваться прогноз траектории ключевой ставки, то скорее вверх, а не вниз», — заявила Набиуллина.

Такая позиция регулятора означает, что рынок должен готовиться к возможному замедлению темпов снижения ставки или даже к её стабилизации на текущих уровнях. Новый прогноз будет представлен в июле 2025 года.

Реакция аналитиков

Решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов оказалось неожиданным для большинства участников рынка. Среди опрошенных «Ведомостями» экспертов лишь двое прогнозировали именно такой шаг регулятора — остальные ожидали либо сохранения ставки на уровне 14,5%, либо более существенного снижения.

Индекс Мосбиржи по итогам дня снизился на 0,5% до 2429,02 пункта, индекс РТС также упал на 0,5% до 1043,08 пункта. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,53% до 117,52 пункта.

Что это значит для российских инвесторов

Заявление главы ЦБ напрямую влияет на стратегии держателей криптовалюты и фиатных активов в России. Высокая ключевая ставка (14,25%) делает банковские депозиты привлекательнее рисковых активов, включая биткоин и альткоины. Если ставка останется на текущих уровнях или вырастет, отток средств из крипты может продолжиться.

Для P2P-трейдеров и пользователей обменников важно учитывать, что высокие ставки по вкладам могут снизить спрос на криптовалюту как средство сбережения. В то же время, если инфляция продолжит расти быстрее прогнозов ЦБ, интерес к биткоину и USDT как защитным активам может вырасти.

Российским инвесторам стоит следить за июльским прогнозом ЦБ и корректировать портфели с учётом возможной стабилизации ставки выше 14%. Для покупки криптовалюты в условиях высоких ставок можно использовать проверенные биржи, доступные из РФ, — Bybit, MEXC, OKX, а также обменники с минимальными комиссиями.