Американские спотовые биткоин—ETF столкнулись с беспрецедентным оттоком капитала. По данным публикации Vectra на VC.ru, инвесторы седьмую неделю подряд выводят средства из фондов — это самый длительный период непрерывных оттоков с момента запуска продуктов в январе 2024 года. Совокупный объём выведенных средств достиг $7,8 млрд.

Только за неделю, завершившуюся 26 июня 2026 года, чистый отток составил $1,79 млрд — второй по величине недельный результат за всю историю существования биткоин-ETF. Активы под управлением фондов обвалились до $72,6 млрд, что на 57% ниже октябрьского пика в $169,5 млрд и представляет собой минимальный уровень с конца 2024 года.

Хронология рекордных оттоков

Наиболее болезненными для биткоин-ETF стали последние дни июня. 25 июня из фондов ушло $696,3 млн за один торговый день — в этот же день биткоин в третий раз в 2026 году опустился ниже отметки $58 000. Следующие два дня принесли дополнительные оттоки: $469 млн 24 июня и $444,5 млн 26 июня.

Совокупные потери выглядят следующим образом:

  • За июнь 2026 года — $3,61 млрд
  • С начала 2026 года — $4,6 млрд
  • За последние семь недель — около $7,8 млрд

Примечательно, что за весь семинедельный период не было зафиксировано ни одной недели с чистым притоком капитала в фонды.

Почему институционалы бегут из биткоина

Аналитики связывают масштабные оттоки преимущественно с действиями институциональных инвесторов, которые перераспределяют капитал в более защищённые активы. Основными драйверами стали несколько макроэкономических факторов.

Федеральная резервная система США придерживается жёсткой монетарной политики. Регулятор дал понять, что процентные ставки могут продолжить рост в борьбе с инфляцией, которая держится на уровне 4,2% — вдвое выше целевых 2%. На этом фоне доходность казначейских облигаций США растёт, делая безопасные государственные бумаги более привлекательными по сравнению с «беспроцентным» биткоином.

Падение цены BTC ниже психологической отметки $58 000 также усилило панические настроения среди крупных держателей. Эксперты отмечают, что оттоки из ETF — это симптом, а не причина падения. Институциональные игроки выходят из рисковых активов на фоне общей макроэкономической неопределённости.

BlackRock под ударом

Больше всех пострадал крупнейший биткоин-ETF — IBIT от BlackRock. За последние 13 торговых дней из фонда ушло более $3,3 млрд, что составило примерно 75% от всех оттоков по рынку. В целом 12 американских спотовых биткоин-ETF потеряли около $6 млрд чистого притока с начала 2026 года.

Такая концентрация оттоков в одном фонде говорит о том, что крупные институциональные клиенты BlackRock массово закрывают позиции, опасаясь дальнейшего снижения стоимости базового актива.

Strategy замедлила покупки

На фоне общего пессимизма изменила стратегию и компания Strategy (ранее известная как MicroStrategy) — крупнейший корпоративный держатель биткоина. Если в апреле 2026 года компания накупила около 50 000 BTC, в мае — 25 000 BTC, то в июне объём покупок сократился до 3 600 BTC.

Более того, в начале июня Strategy впервые за долгое время продала 32 BTC — редкий шаг для компании, придерживавшейся политики постоянного накопления. Привилегированные акции STRC закрылись 25 июня на уровне $75,69 — почти на 27% ниже номинала в $100, что отражает снижение доверия инвесторов к агрессивной биткоин-стратегии компании.

Что это значит для российских инвесторов

Для российских держателей биткоина текущая ситуация несёт двойственный сигнал. С одной стороны, массовый выход институционалов из биткоин-ETF давит на цену BTC, создавая риски дальнейшего снижения. С другой — формирует потенциальную точку входа для долгосрочных инвесторов, которые готовы переждать макроэкономическую турбулентность.

Россиянам недоступны американские спотовые ETF напрямую из-за санкций, но они могут использовать альтернативные каналы. Покупка биткоина доступна через международные биржи Bybit, MEXC и OKX с пополнением через P2P-платформы или обменники из раздела обменники криптовалют. Важно учитывать налоговые последствия: с 2025 года действует обязанность декларировать доходы от операций с криптовалютой и платить НДФЛ 13-15%.

Аналитики сходятся во мнении, что потоки капитала должны стабилизироваться, прежде чем у биткоина появится шанс на устойчивое восстановление. Пока институциональные игроки видят в криптовалюте риск, а не возможность. Вопрос в том, когда макроэкономическая картина прояснится настолько, чтобы вернуть интерес крупных денег к цифровым активам.