Пауза в накоплении после 13 недель активных покупок

MicroStrategy прервала практически еженедельные покупки биткоина, которые определяли стратегию компании в 2026 году. Глава фирмы Майкл Сейлор сообщил, что на этой неделе закупок не будет, а работа возобновится после публикации квартального отчёта 5 мая. Ранее компания уже останавливала 13-недельную серию покупок в конце марта.

На данный момент Strategy владеет 818 334 BTC общей стоимостью $64,44 миллиарда. Средняя цена покупки составляет $75 532 за монету, что даёт компании нереализованную прибыль в 4,23%. Это первая пауза перед отчётностью на фоне квартального снижения курса биткоина более чем на 20%.

Рекордные закупки в первом квартале несмотря на падение рынка

За первый квартал 2026 года MicroStrategy приобрела около 89 600 BTC на сумму $5,5 миллиарда. Это вторая по величине квартальная покупка за всю историю компании. Примечательно, что накопление происходило именно в период падения цены биткоина — классическая стратегия усреднения позиции.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют квартальную выручку Strategy на уровне $120 миллионов. При этом ожидается убыток по стандартам бухгалтерского учёта GAAP в размере $3,41 на акцию, связанный с переоценкой биткоин-активов по рыночной стоимости. В первом квартале компания отчиталась о нереализованном убытке в $14,5 миллиарда из-за временного снижения курса.

Переход на привилегированные акции STRC вызывает споры

Strategy изменила модель финансирования биткоин-покупок. Компания отошла от размещения обычных акций и запустила программу привилегированных акций Stretch (STRC) с дивидендной доходностью 11,5%. Этот инструмент стал основным источником средств для накопления BTC.

Критики, включая известного скептика биткоина Питера Шиффа, называют структуру STRC «самой очевидной финансовой пирамидой» из-за высокой доходности и рисков рефинансирования при продолжительном падении курса биткоина. Акции STRC недавно торговались ниже номинала, что указывает на осторожность инвесторов. Руководство Strategy отвергает обвинения, подчёркивая прозрачность модели.

Что ждёт Strategy после публикации отчёта

Презентация квартальных результатов состоится 5 мая в 5 часов вечера по восточному времени США на платформах Zoom, X и YouTube. Инвесторы будут внимательно следить за комментариями руководства о планах дальнейших покупок биткоина и балансе между накоплением активов и выплатой дивидендов по привилегированным акциям.

Возобновление еженедельных закупок на следующей неделе покажет, остаётся ли агрессивное накопление BTC приоритетом компании или Strategy переходит к более консервативной модели с фокусом на доходность для акционеров. Первый квартал стал проверкой стратегии на прочность — и рынок получит ответ уже через два дня.