По данным Forklog, инвестиционный банк Morgan Stanley подал обновлённые заявки S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск спотовых биржевых фондов на Ethereum и Solana. Ключевое изменение — снижение комиссии для инвесторов до 0,14% годовых.

Этот показатель делает продукты Morgan Stanley более конкурентными по сравнению с аналогичными ETF от Grayscale и Franklin Templeton, где комиссии традиционно выше. Таким образом, финансовый гигант нацелился на привлечение институциональных и розничных инвесторов, ищущих более выгодные условия для экспозиции в криптоактивы.

Детали обновлённых заявок

В обновлённых документах указано, что оба фонда — на Ethereum и Solana — будут взимать годовую комиссию в размере 0,14%. Это один из самых низких показателей среди заявленных крипто-ETF на рынке США.

Дополнительно Morgan Stanley закладывает 5% комиссию от вознаграждений, полученных через стейкинг. Это означает, что если фонд будет участвовать в стейкинге Ethereum или Solana для получения дополнительного дохода, 5% от этих наград пойдут на покрытие операционных расходов управляющей компании.

Включение стейкинга в структуру фонда — важный момент, так как SEC ранее выражала сомнения относительно стейкинга в ETF. Однако последние месяцы показали, что регулятор готов допускать такие механизмы при должном раскрытии рисков.

Конкуренция на рынке крипто-ETF

Рынок спотовых биржевых фондов на криптовалюты в США активно развивается. После запуска биткоин-ETF в январе 2024 года, который привлёк десятки миллиардов долларов за первые месяцы, крупные финансовые институты начали подавать заявки на фонды, связанные с альткоинами.

Комиссия 0,14% от Morgan Stanley заметно ниже, чем у конкурентов:

  • Grayscale Ethereum Trust — исторически взимает около 2,5% комиссии (хотя компания обещала снизить её после конвертации в ETF);
  • Franklin Templeton — заявлял комиссию порядка 0,19-0,25% для своих крипто-продуктов;
  • BlackRock и Fidelity — пока не раскрывали окончательные цифры по своим Ethereum- и Solana-фондам, но аналитики ожидают диапазон 0,15-0,20%.

Агрессивная ценовая политика Morgan Stanley может спровоцировать «войну комиссий» среди эмитентов ETF, что в конечном счёте выгодно инвесторам.

Что это значит для российских инвесторов

Напрямую купить ETF от Morgan Stanley россияне не смогут — доступ к американским биржам для физлиц РФ ограничен санкциями и блокировками брокеров. Однако событие косвенно влияет на рынок:

1. Рост интереса к Ethereum и Solana. Институциональный спрос через ETF обычно толкает цены базовых активов. Если фонды Morgan Stanley одобрят и они наберут объём, курсы ETH и SOL могут вырасти, что отразится и на ценах в рублёвом эквиваленте на российских площадках.

2. Покупка через криптобиржи. Российские инвесторы могут приобрести Ethereum и Solana напрямую через международные биржи, доступные из РФ: Bybit, MEXC, OKX. Регистрация возможна без VPN (на май 2026), пополнение — через P2P за рубли или карты UnionPay.

3. Налоговые последствия. Прибыль от продажи криптовалюты в РФ облагается НДФЛ 13-15%. Декларацию нужно подавать самостоятельно до 30 апреля следующего года. Неуплата налога грозит штрафами и блокировкой счетов.

4. Альтернатива — обменники. Для небольших сумм (до 500 тыс. рублей) удобнее использовать обменники криптовалют, такие как Сова или другие проверенные сервисы из рейтинга USDT.ru. Они позволяют купить ETH/SOL за рубли без регистрации на бирже, но с менее выгодным курсом.

Следите за новостями о запуске фондов — одобрение SEC обычно становится драйвером роста для соответствующих монет в краткосрочной перспективе.